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银行股加速上涨，怎么看？
发布时间：2025/5/23 阅读：58433次


银行股加速上涨是多种因素共同作用的结果，以下是一些分析：有利因素 - 政策红利支持：房地产行业相关政策的调整，如“三个不低于”定向输血房企、保障房收储置换隐性债务等举措，显著改善了银行资产质量预期。同时，2025年“新国九条”强调上市公司分红与股东回报，与银行股高股息特性契合。此外，《保险资金运用管理办法》修订后，保险投资权益类资产的风险因子放宽，推动险资对银行股的配置需求激增。 - 市场资金推动：近年以汇金为代表的类“平准基金”积极入市，大量资金投向以沪深300指数ETF为代表的各类宽基ETF，而银行在宽基中占比很大。并且，公募基金考核机制改革，要求主动权益类基金的考核高度绑定“长期基准表现”，由于目前公募对银行股配置处于历史级低配状态，若配置回归基准，预计将有大量资金涌入银行板块。 - 自身优势凸显：在逆全球化背景下，经济不确定性增加，资本追求“本金安全”，银行股因具有业绩稳定、股息率高、风险相对较低等特点，成为“类固收”资产的首选。当前中证银行指数PB仅0.67倍，处于近十年36%分位，安全边际显著，估值修复空间较大。同时，上市银行业绩增速有所改善，2024年已披露业绩的上市银行合计实现营收同比增长2.98%，归母净利润同比增长5.75%。可能存在的影响 - 对市场风格的影响：银行股作为典型的绩优蓝筹股，其加速上涨彰显出价值投资的魅力，有助于引导市场资金流向绩优蓝筹股，纠正过度投机行为，使市场投资风格更加稳健。 - 对指数的影响：银行股在A股市场中占据较大权重，其加速上涨对上证指数等主要指数的稳定和上涨有有力支撑，起到市场“稳定器”的作用。不过，银行股加速上涨也需客观看待。一方面，尽管当前有诸多利好因素，但宏观经济环境仍存在不确定性，可能对银行的资产质量和盈利水平产生潜在影响。另一方面，市场情绪和资金流向也可能发生变化，一旦市场风险偏好大幅提升，资金可能会从银行股等防御性板块流出，转向其他更具弹性的板块。

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