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养老基金入驻，股息4%，叠加ROE20%，细分行业龙头
发布时间：2025/12/11 阅读：25417次


今天跟大家聊聊一家低调的细分行业龙头，核心主业就是老百姓家家户户常备的伤筋膏药，国民认可度拉满，财务数据亮眼且扎实，踏踏实实经营的风格格外靠谱。作为伤筋膏药领域的头部企业，其产品深耕市场多年，覆盖全年龄段需求——中老年人关节养护、年轻人运动劳损、上班族肩颈不适，不少人首选都是它家产品。线下药店常年占据核心陈列位，线上销量稳居同类前列，龙头地位稳固。企业始终聚焦主业，围绕骨科康复、外用护理领域拓展产品线，形成核心产品扛旗、多元品类协同的格局，赛道刚需属性强，抗周期能力突出，没有盲目跨界蹭热点，经营方向清晰明确。先看核心财务指标，投资价值一目了然。当前股息率稳定在4.12%，4%以上的稳定分红本身就具备吸引力，再叠加4.3倍的低市盈率，性价比优势直接凸显。低估值意味着股价没有过度透支，入手既能享受稳定分红，还能期待后续估值修复空间，比单纯存放银行收益更有想象空间。盈利能力更是稳步提升，五年间实现质的飞跃。五年前净利润仅3.2亿，如今已增长至7.2亿，妥妥实现翻倍增长，这份成绩并非依赖短期行情炒作，而是依托核心产品的稳定销量与产品线拓展带来的增量，一步一个脚印积累而来，增长韧性十足。更值得关注的是净资产收益率，常年稳定在20%以上，去年更是达到24.8%。懂投资的都清楚，ROE长期维持20%+，足以证明公司赚钱效率极高，产品竞争力、成本控制能力与管理层运营水平均处于优质梯队，绝非追求短期利益的企业。负债情况同样让人安心，当前资产负债率仅40%左右，在民营企业中处于较低水平。低负债意味着企业经营压力小，没有高杠杆带来的风险隐患，即便行业面临小幅波动，也具备较强的抗风险能力，无需担心突发爆雷问题。审计意见为标准无保留，说明公司财务账目清晰规范，不存在财务猫腻；曾用名从林瑞股份到记林瑞再回归林瑞股份，没有频繁改名蹭热点的操作，始终聚焦主业发展，对比那些频繁更名、主业模糊的企业，这份踏实经营的态度尤为可贵。不过客观来看，企业也存在些许小瑕疵。2025年新增4.8亿商誉，占比不算低，不少投资者看到商誉会担忧减值风险。但理性分析不难发现，企业要实现规模扩张，收购兼并是常见路径，只要收购的资产能与现有伤筋膏药业务形成协同效应，持续产生稳定收益，商誉就不会成为实质性隐患，反而能助力企业进一步完善产业链布局，总比固守原有业务不求上进更有发展潜力，后续重点关注资产整合效果即可。股东名单中还有一大加分项——养老基金入驻。养老基金选股标准极为严苛，对企业安全性、成长性与稳定性均有极高要求，能获得养老基金认可，足以证明公司基本面扎实过硬，核心业务的稳定性与长期发展潜力都经得起考验，这也是企业实力的重要背书。当前股东户数为4.25万，近期略有增加，背后原因不难推测：股价近一年半始终在平台区间震荡，处于滞涨状态。但在价值派投资者眼中，滞涨反而暗藏利好，低估值、稳业绩、高分红的优势，吸引越来越多价值投资者逐步进场布局。加之企业每年能保持稳定弱增长，虽增速不算惊艳，但胜在可持续性强，相比大起大落的企业，更适合长期持有。整体而言，这家民营企业虽非家喻户晓的行业巨头，但在伤筋膏药细分赛道的龙头地位稳固，核心业务刚需性强，财务健康、盈利能力突出、经营作风踏实，还有养老基金背书，且当前估值处于低位。即便存在商誉这一小小瑕疵，也无法掩盖其内在价值。对于追求稳健收益的价值派投资者来说，这样的企业值得重点关注。在当前市场环境下，能踏踏实实赚钱、专注主业发展的优质企业本就稀缺，后续只要业绩保持稳定增长，商誉未出现减值风险，大概率能突破震荡区间，为投资者带来可观回报，不妨持续观察，静待价值兑现。

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